唐臻怡:市場呼吁PPP升級到2.0版本

eaapex英雄官网 www.eysrq.icu 發布日期:2018/11/22 22:31:00 編輯:中信里昂證券董事長 唐臻怡


中信里昂證券董事長 唐臻怡

 

今天大會組織方交給我的議題談一談PPP在整個“一帶一路”過程中涉及到的金融創新方面的想法。

 

其實我覺得金融創新這個題目很大,因為我經常說,我們現在要把“一帶一路”和PPP這些新的倡議進行一些階段性的反思或者叫重新的梳理,“一帶一路”的倡議從提出到現在,也差不多五六年、六七年了,從我們在現場的一些感受,我感覺前五六年是1.0版本,在1.0版本最顯著的一個特色PPP里面是起決定性作用的是第一個P,Public。

 

今年1月份,我本人去了一趟巴基斯坦,我們和他們有深度溝通,中巴經濟走廊的一些工作。我非常的驚訝,他們就說我們在巴基斯坦的發電領域,我已經不再需要新增貸款了,我們當時是想給他,有什么需要貸款的,我們來組織,他說我們現在缺的是能夠把你們中國各個省對我們對口援建不同的電站連接起來,同時這是我們國家向你們國家借的貸款,我是需要還的,我不知道怎么還。不知道怎么把發電量和市場連接起來。

 

我就覺得這里面,實際上真正的市場在呼喚,這些國家在呼喚,呼喚我們的“一帶一路”也好,PPP的倡議也好,進入到我個人所謂的2.0版本。2.0版本最重要的一個特點就是創新,PPP第三個P,Partnership,把頭兩個P更好的連接起來,這個一定要通過金融創新的手段,金融創新的方式來做,我不想花很多的時間聊所有的金融創新工具,金融創新的產品是怎么去做,只要把相關的產業,相關的投資能夠真正和國際的資本市場,和中國的資本市場連接在一起,那么這一點,尤其把像我們這樣的投資銀行,無論是中資還是國際的投資銀行,能夠在三個P的過程中發揮連接的作用,創新的作用,自然而然產品模式創新都不在話下。

 

我們舉個例子,中信里昂是中信證券全資擁有的海外業務平臺,我們現在正在菲律賓建造新的機場,在機場建造過程中,因為我們是投行,首先要保證這個項目,我說的直白一些,這個項目能賣的出去。在這個過程中,我們首先要面對的是一些匯率風險,菲律賓的比索匯率這么不穩定,假設人民幣的貸款進去以后,怎么樣進行對沖。自動帶相關協議里面引入了人民幣和比索的結算機制,在資本市場進行對沖,這就是典型的金融創新方式。如果是傳統“一帶一路”,以援建為主的方式來做,恐怕沒有人特別關注這件事情,所以金融創新再從根源上的一些想法,要把大家的受助國相互的金融創新理念放在同樣的水平線上。

 

很簡單,如果這些國家只是依賴我們給的單獨援建,不是受到金融市場壓力的話,其實對它改革自己的經濟發展模式,都沒有很強大的動力。我們作為一個出資方,也是這樣的,沒有很好市場創新的機制和金融創新機制在里面的話,沒有人會真正對這一筆貸款負責任。

 

最后一點我想說,我們也經??吹揭恍┪鞣降拿教宥災泄衷詰腜PP,我們走出去,我們的“一帶一路”會給當地國家造成債務負擔。中國其實已經做了很多方面的努力,能夠把我們國際的援助也好,國際金融活動也好,更加的國際化。我們看到了中國成立的亞投行,中國正在更多地與世界銀行、亞洲開發銀行等這樣的機構在一起用全球最先進的保障政策、監督檢查的政策,來把我們的金融創新理念和機制帶到整個“一帶一路”和PPP的過程中,我覺得這是一個更加廣義上把PPP這個模式通過金融創新的抓手在“一帶一路”這個倡議中,能夠發揮到更加積極的,更加長遠的,更加可持續性作用的體現,也就是我所謂的2.0版本,謝謝!

 

 

 

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